Накопления в евро пока надежнее всего

Пермская квартира оказалась доходнее золота

За первые четыре месяца 2018-го не только сохранили, но и приумножили свои накопления владельцы валютных сбережений — как в наличном виде, так и на депозитах. А больше всего прогорел тот, кто инвестировал в биткоины и металлические счета. Такие данные предоставили «НГ» в компании «ФинЭкспертиза». Опрошенные отраслевые представители уверяют, что сейчас самое время вкладываться в золото или недвижимость. Инвестиционные консультанты, однако, указывают на риски почти каждого доступного способа накоплений.

Тот, кто успел купить и накопить евро, в выигрыше — по крайней мере пока. Об этом свидетельствует исследование, проведенное аналитической службой компании «ФинЭкспертиза». Используя данные Росстата, Национальной лиги управляющих, портала IRN.ru, Центробанка и ведущих банков страны, аналитики компании определили доходность основных инструментов инвестирования в январе-апреле 2018-го.

В исследовании рассчитывалась номинальная и реальная рублевая доходность различных инструментов. Реальная рублевая доходность — это номинальная доходность минус инфляция за период инвестирования, минус накладные расходы (например, разница в стоимости покупки-продажи валюты и металлов). Для вкладов бралась годовая доходность в пересчете на четыре месяца минус величина инфляции. В случае валютных депозитов к доходности самих вкладов прибавлялась доходность соответствующей валюты, уточняют аналитики.

«У владельцев рублевой наличности сбережения обесценились на величину инфляции (на 1,1% с начала года). Те, кто хранил деньги в валюте в 2018-м, выиграли. Из-за падения курса рубля наличные сбережения в долларах выросли на 3,6% с начала года, в евро — на 4,6%. С учетом инфляции — на 2,5% и 3,5% соответственно», — сообщается в исследовании.

Авторы поясняют, что для расчета валютной доходности они брали котировки Сбербанка для Москвы: так, 8 января курс продажи для доллара был примерно 59 руб., для евро — почти 71 руб.; а 27 апреля курс покупки для доллара был около 61 руб., для евро — примерно 74 руб.

«С начала 2018 года доходность своим владельцам принесли все вклады», — продолжают исследователи. По их расчетам, с учетом инфляции доходность банковских депозитов в рублях за четыре месяца составила 1,7%, в долларах — 2,84%, в евро — 3,72%.

Не такую ощутимую, но все же положительную динамику показали с начала года ПИФы. «Даже с учетом инфляции реальная доходность фондов облигаций составила 0,8%, фондов акций 0,13%», — отмечают аналитики.

Проиграли в этом году владельцы металлических счетов. С учетом инфляции их потери за четыре месяца, по данным исследователей, составили для счетов в палладии 17,66%, для счетов в платине 10,75%, в серебре — 8,34%, в золоте — 5,44% (котировки тоже рассчитывались по Сбербанку для Москвы в рублях за грамм).

Кроме того, «продолжается снижение цен на рынке недвижимости»: за четыре месяца 2018-го доходность вложений в недвижимость без учета инфляции упала в среднем по России на 0,5%, а с учетом — на 1,6%, приводят данные аналитики.

Также они оценили доходность некоторых криптовалют. «В рамках исследования мы рассматривали самую популярную валюту — биткоин. За текущий год ее стоимость в долларах упала на 22%. С учетом роста курса доллара — на 19,5%. К слову, из топ-10 криптовалют по популярности (объему капитализации) девять показали отрицательную доходность. Биткоин в рейтинге падения стоимости криптовалют занимает пятое место», — сообщают специалисты «ФинЭкспертизы».

Другими словами, лучшей стратегией в начале этого года было накопление евро — в банке или пусть даже под матрасом. А худшей — покупка криптовалют и открытие металлических счетов. Правда, всегда надо быть готовым к неприятным сюрпризам. Например, в прошлом году, судя по аналогичному исследованию, граждане, которые копили доллары и евро, из-за относительного укрепления рубля, наоборот, потеряли — почти 30% сбережений (см. «НГ» от 27.01.17 ). Сейчас официальный курс евро колеблется около отметки 75-76 руб. за 1 евро. Это выше уровней начала года, но ниже пиковых значений апреля.

Кроме того, не все однозначно и с рынком недвижимости. Несмотря на общее снижение цен, «есть регионы, которые в настоящее время очень интересны с точки зрения инвестирования в недвижимость». Судя по исследованию, прежде всего это Пермский край: там стоимость 1 кв м жилья на первичном рынке в течение первого квартала 2018-го выросла почти на 30%. Это подтверждается данными Росстата. По мнению аналитиков, Пермский край, видимо, отыгрывает прошлогоднее падение цен.

«НГ» провела опрос, чтобы выяснить, во что сейчас лучше всего вкладываться россиянам. Отраслевые представители уверяют в доходности своих инструментов. Инвестиционные консультанты указывают на риски чуть ли не каждого доступного варианта накоплений. Главный совет аналитиков — комбинировать разные подходы.

Что говорят отраслевые представители?

Вице-президент Золотого монетного дома Алексей Вязовский считает, что «сейчас самое время вкладывать в драгоценные металлы». «С начала года цены на желтый металл прибавили почти 300 руб. за грамм 999 пробы (2660 руб.). И подобный скачок, безусловно, связан как с западными санкциями против российской экономики, так и с динамикой цен на мировом рынке: в долларах золото также с начала января выросло примерно на 5% — 1330 долл. за унцию», — поясняет Вязовский.

По его прогнозам, «рост еще не закончился, котировки могут прибавить летом еще 5-6%». «Один из самых удобных способов инвестиций — золотые монеты, — сообщает Вязовский. — По ним в отличие от слитков не берется НДС 18%. Кроме того, красивые монеты можно использовать не только для инвестиций, но и в качестве подарков». «Сейчас населению доступны практически любые виды монет, на любой кошелек. Рынок монет максимально ликвиден: их можно не только быстро купить, но и продать», — говорит эксперт.

Управляющий партнер риелторской компании «Метриум» Мария Литинецкая считает, что «с точки зрения сохранения накоплений лучшим вариантом вложений остается жилая недвижимость, причем именно первичная». Во-первых, по словам эксперта, квартира в новостройке — это наиболее понятный для начинающего инвестора инструмент. Литинецкая уточняет, что привлекательность вторичных квартир сейчас падает на фоне строительства нового более современного и качественного жилья.

«Во-вторых, рынок жилья очень консервативен, он всегда в последнюю очередь реагирует даже на резкое ухудшение экономической конъюнктуры, тем самым предоставляя возможность собственникам или покупателям изменить свою стратегию, — продолжает Литинецкая. — В текущей ситуации крайней нестабильности и неопределенности непрофессионалам в инвестициях лучше вкладываться в консервативный актив». «В-третьих, жилье всегда можно использовать по назначению, проживать в нем самостоятельно либо сдавать в аренду», — добавляет эксперт. Например, долгосрочная модель вложений, предполагающая арендный бизнес, может принести владельцу столичной квартиры в новостройке от 8 до 14% годовых, сообщает Литинецкая.

Начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин отмечает, что «с учетом новых факторов на финансовом рынке достаточно неплохая динамика ожидается по золоту в рублях». Этот вариант инвестиций поможет защититься от ослабления рубля, роста неопределенности, застраховаться от инфляции, перечисляет он.

Если говорить о банковских продуктах, то в этом случае эксперт прогнозирует «пересмотр крупными российскими банками ставок по долларовым вкладам в сторону повышения вслед за ростом ставок в мире». «Поэтому можно пересидеть в коротких депозитах в долларах в расчете на скорый пересмотр доходностей. Будет возможность получить более выгодную ставку, не опасаясь колебаний рубля», — уверяет Лушин.

Вице-президент Российской ассоциации криптовалют и блокчейна Денис Душнов считает, что «инвестиции в криптовалюты стоит совершать на сумму не более 10-15% от общего бюджета: персональных накоплений, бюджета семьи и т.д.». Как поясняет эксперт, если в юридическом поле будут сделаны послабления для вывода «фиатных средств» (обычных денег), то курс криптовалют снова начнет стремительно расти; если же тенденция на «закручивание гаек» сохранится, тогда курс останется на прежнем уровне, либо будет падать.

При этом Душнов отмечает, что «как инструмент приумножения накоплений криптовалюты в принципе пока безраздельные лидеры: за 3-4 месяца стоимость криптовалют может вырасти в 10 раз и обеспечить инвестору до 1000% прибыли соответственно». Но Душнов предупреждает и об обратном эффекте: «Те, кто вложился в октябре 2017 года, до сих пор несут убытки. Нужно понимать, что горизонт возврата может составить и год, и два года». «Ожидать повторения резкого взлета цены криптовалют конца 2017 года — дело неблагодарное, — добавляет Душнов. — Параллельный инструмент инвестирования в криптовалюты — так называемые ICO (оборот токенов — производных криптовалют) и краудинвестинг».

Что говорят финансовые аналитики и инвестиционные консультанты?

Замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева рекомендует разделить вложения на краткосрочные и долгосрочные. «На короткий период времени с целью извлечения прибыли стоит обратить внимание на спекулятивные инструменты, например, на акции и валюту. Например, рублевый курс сейчас очень волатильный, и на этой волатильности можно зарабатывать», — считает Кокорева. «Российский рынок акций всегда был недооценен, на текущий момент есть ряд интересных инвестиционных идей, которые могут принести прибыль», — продолжает эксперт. В частности, как говорит Кокорева, «начинается сезон выплаты дивидендов, и ряд компаний может щедро одарить миноритариев». «После того, как вы попали в реестр для выплаты дивидендов, акции можно продать. Основной риск, который несет инвестор, — динамика цены акций в тот период пока он их держит», — пояснят эксперт.

«На долгосрочный период стоит присмотреться к облигациям или депозиту в банке, ставки по первому инструменту будут немного выше, — добавляет Кокорева. — С перспективой на 5-6 лет интересны инвестиции в золото как в защитный актив, который начнет рост при возникновении экономической нестабильности в крупных странах мира».

«Инвестиции в недвижимость актуальны на 7-10 лет минимум, это очень долгосрочная инвестиция, но достаточно надежная. Сейчас очень хороший момент для покупки, так как в ряде регионов цены на жилье упали ввиду неблагоприятной экономической обстановки в стране», — отмечает эксперт.

Гендиректор компании «Лорес Консалтинг» Антон Полишкис рекомендует разделить свободные денежные средства на две части: сбережения и инвестиции. В первом случае «мы не ждем большого дохода на вложенный капитал», наша задача — сохранить его и в любое время им воспользоваться. Во втором случае — это деньги, «от которых мы хотим получить разумный доход при среднем или низком уровне риска»: эти вложения делаются на срок от года и более.

«Для сбережений в данный момент отлично подходит бивалютная корзина: половину средств вы храните в рублях, половину — в долларах или евро. Таким образом, если происходит скачок курса одной валюты, то наличие такого же объема другой валюты его нивелирует», — говорит Полишкис. Работать с мультивалютной корзиной непрофессиональному инвестору сложнее. По словам эксперта, в случае мультивалютной корзины лучше ограничиться тремя видами: рублем, долларом и евро в равных пропорциях.

При этом «покупка жилой недвижимости — слишком консервативная инвестиция с учетом того, что рост цен на квартиры остановился: вам останется только зарабатывать 3-4% годовых на сдаче ее в аренду, и это довольно тяжелый операционно бизнес: нужно следить за арендаторами, навещать их, делать ремонт, платить налоги. По сравнению с квартирой даже банковский депозит под 6-7% выглядит привлекательнее, хотя тут вас подстерегает риск отзыва лицензии у банка», — продолжает Полишкис.

По его словам, «золото — крайне невыгодный инвестиционный инструмент, так как при покупке слитка вам придется сразу уплатить НДС в размере 18%, и потом его могут не принять назад». «Если это обезличенный металлический счет, то все проще, но на большую доходность рассчитывать не приходится: золото с лета 2011 года не растет в цене, — сообщает Полишкис. — Купив золото год назад и продав его сейчас, вы бы заработали всего около 3,8% с учетом уплаты 13% подоходного налога».

Как считает эксперт, «хорошую возможность для инвестирования свободных денежных средств представляют появившиеся недавно сервисы краудинвестинга». Но этот инструмент вряд ли можно назвать простым и безрисковым. «Физлицу я бы не рекомендовал вкладывать в него больше чем 20% своего капитала», — предупреждает Полишкис.

Директор московского филиала «БКС Премьер» Руслан Мовсесян сообщает, что хоть покупка недвижимости и считалась всегда надежной инвестицией в будущее, «однако в сложившейся ситуации вряд ли можно с уверенностью это утверждать». «Уже достаточное количество времени мы наблюдаем застой и снижение цен на жилье. Выход из ценовой стагнации в недвижимости также отнюдь не гарантирован в этом году. Ранее работавшая схема покупки на „стадии котлована“ уже не имеет былой доходности, а сдача в аренду жилья способна принести до 4% годовых», — предупреждает Мовсесян. По его словам, лучший вариант в такой ситуации — «покупка одно- и двухкомнатных квартир эконом-класса в спальных районах мегаполисов, вблизи деловых центров, с хорошей транспортной доступностью и развитой инфраструктурой».

Котировки золота поддерживаются «в основном геополитическими факторами, связанными с обострением ситуации в Сирии, и угрозами торговых войн», продолжает эксперт. «При этом реальные ставки в США по-прежнему в положительной зоне, что делает инвестиции в золото не такими интересными, даже несмотря на относительную слабость доллара, — говорит Мовсесян. — Более того, Федеральная резервная система США продолжает цикл повышения ставок, что и в будущем будет негативно влиять на котировки драгметалла». «Мы считаем, что после того как геополитическая напряженность сойдет на нет, золото потеряет свою поддержку и с этой стороны. На перспективы роста золота с текущих уровней мы смотрим умеренно негативно», — сообщает эксперт.

Если говорить про валюту, то, по словам собеседника издания, «валютная диверсификация сбережений как никогда актуальна»: «Идеального распределения портфеля между валютами нет, классический подход — это 50% иностранная валюта, 50% — российская». «При формировании валютной части стоит покупать валюту в разные моменты, тем самым получая усредненную цену покупки», — рекомендует эксперт.

В случае с депозитами Мовсесян обращает внимание на то, что «ключевая ставка с большой долей вероятности до конца года будет снижена — соответственно, и ставки по депозитам в рублях еще имеют потенциал снижения»: «К концу года они могут опуститься до 5-6%». «Вклады продолжат работать как инструмент сохранения капитала, нежели приумножения. При этом депозиты — подходящий вариант для ликвидной части инвестпортфеля, а также для личного резервного фонда, который в идеале должен иметь объем в 3-6 месячных доходов», — говорит Мовсесян.

В инвестиционном плане криптовалюты — это вложения «на страх и риск». «Несмотря на то, что многие считают биткоин будущим денег, у нас в России отсутствует законодательное регулирование. Вложившись в криптовалюту, вы в один прекрасный день, после выхода кого-нибудь законодательного акта, просто останетесь вне закона. И ваши деньги обнулятся, — предупреждает эксперт. — Это нельзя не учитывать». «Без знания глубины рисков, принципа работы криптовалют, способов их надежного хранения и т.д. вкладывать в биткоин крайне не рекомендуется, — говорит Мовсесян. — Кроме того существует проблема конвертации криптовалюты в реальные деньги: подобная конвертация, как правило, осуществляется с большим дисконтом к реальной рыночной цене».

В итоге, как поясняет Мовсесян, выбор финансового инструмента в первую очередь зависит от целей человека, и «важно помнить, что чем больше доходность, тем выше риск». «У любого инвестиционного инструмента есть три параметра: ликвидность, надежность, доходность. И тут, как говорится, «выберете любые два», — отмечает эксперт. Мовсесян советует «составлять инвестиционный портфель из разных финансовых инструментов, где каждый играет свою роль»: одни инструменты обеспечивают защиту инвестиционного портфеля, другие призваны увеличить доход портфеля, третьи отвечают за ликвидность.

Автор: Анастасия Башкатова, заместитель заведующего отделом экономики «Независимой газеты»