Крупнейшие девелоперы за год нарастили выручку от продажи жилья примерно на 8%

Этому способствовало повышение цен в их проектах

Выручка 20 крупнейших девелоперов жилья от продажи квартир в новостройках по итогам 2025 г. составила 2,03 трлн руб. Такие данные приводит Единая информационная система жилищного строительства (ЕИСЖС), с которыми ознакомились "Ведомости". С учетом реализации нежилых помещений и машино-мест поступления составили 2,2 трлн руб. Относительно 2024 г. эти показатели увеличились на 8,3 и на 5,8%. Но динамика сильно различается в зависимости от компании: у 13 застройщиков поступления от реализации жилья выросли. Например, у ФСК - на 4% (до 116,5 млрд руб.), у ПИК - на 12% (до 400 млрд руб.), у Dogma - на 74% (до 74,5 млрд руб.), а у ГК ССК (до 59,1 млрд руб.) - на 125%. У шести выручка сократилась - в частности, у Glorax - на 2% (до 23,3 млрд руб.), у "Самолета" - на 12% (до 211,6 млрд руб.), у "Югстройинвеста" - на 20% (до 61,3 млрд руб.), а у Setl Group - на 27% (до 109,9 млрд руб.). И лишь у группы "Расцветай" доходы остались на уровне позапрошлого года (11,3 млрд руб.).

Похожие данные и у "Пульса продаж новостроек". По его информации, выручка у Setl Group, к примеру, сократилась на 24,8%, у "Эталона" - на 22%, у "Югстройинвеста" - на 13%), у "Самолета" - на 11,8%, у Glorax - на 1,07%.

Расчеты ЕИСЖС не отражают полную картину, так как не включают доходы от реализации жилья в готовых проектах, подчеркивает совладелец Glorax Александр Андрианов. По его словам, девелопер в 2025 г. заключил договоры на 219 600 кв. м (+80% к 2024 г.), тогда как система насчитала лишь 135 288 кв. м с учетом нежилых помещений. Выручка ФСК от продажи недвижимости увеличилась на 27% до 194 млрд руб., уверяют в компании. ЛСР сообщает о 191 млрд руб. заключенных контрактов, ЕИСЖС же фиксирует лишь 144,2 млрд руб. на жилье (+17%) и 156,6 млрд с учетом нежилья (+18%).

Общий объем выручки у ведущих девелоперов увеличился во многом благодаря ажиотажу последних месяцев, отмечают аналитики. Этот показатель за три квартала 2025 г. показывал снижение год к году на 14%, напоминают они. Оживление спроса в преддверии изменения программы семейной ипотеки с февраля 2026 г. стало одним из значимых факторов, обеспечивших рост доходов, признает представитель "Брусники". Но полностью компенсировать сокращение продаж в предыдущие месяцы этот инструмент не смог. В натуральном выражении реализация квартир у 20 крупнейших девелоперов, по статистике ЕИСЖС, все же снизилась год к году на 0,3% до 7,96 млн кв. м. Причем у отдельных компаний падение достигло 33-34% (Setl Group и "Эталон"). Но почти все из них подняли цены и это поддержало выручку, отмечает директор по исследованиям Macon Ольга Змиевская. Основным драйвером роста этого показателя стало повышение стоимости квартир, согласен управляющий директор направления первичной недвижимости "Авито недвижимости" Дмитрий Алексеев.

Единственным исключением стал Glorax. У него, по информации ЕИСЖС, 1 кв. м в новостройках по итогам сделок подешевел на 26% до 186 000 руб. По словам Андрианова, средняя "квадрата" в проектах компании составила 214 000 руб. Снижение показателя он объясняет смещением продаж в регионы (60% в 2025 г. против 12% в 2024 г.), где цены на недвижимость ниже столичных. В прошлом году застройщик запустил восемь проектов во Владивостоке, Мурманске, Нижнем Новгороде и Казани, но завершил пять в более дорогом Санкт-Петербурге, уточняет Змиевская.

Тем не менее общий объем выручки от реализации квартир крупнейшими застройщиками вырос меньше, чем в среднем по рынку (+11%, по данным аналитического центра Дом.рф). Многие девелоперы из топ-20 работают в массовом сегменте, максимально зависимом от ипотеки, говорит управляющий директор компании "Метриум" Руслан Сырцов.

В условиях комфортной ставки у них более 70% продаж были ориентированы на кредиты, подтверждает управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Лаура Кузнецова. Поэтому, по ее словам, дорогое проектное финансирование сильно отразилось на реализации квартир у этих компаний.

Кроме того, крупнейшие застройщики в ожидании коррекции спроса в 2025 г. придерживали запуски новых проектов, отмечает генеральный директор Ricci Андрей Постников. А небольшие девелоперы, по его словам, напротив, наращивали портфель и заходили на новые рынки. В итоге доля продаж топ-20 компаний за год снизилась с 78 до 82% в Москве и с 94% до 89% в Санкт-Петербурге, отмечает Алексеев. Он считает, что такая тенденция говорит о том, что на основных рынках федеральных застройщиков усиливается конкуренция за счет прихода новых игроков, в том числе региональных. При этом большие компании обычно менее гибкие в условиях изменения конъюнктуры, продолжает Кузнецова. По словам эксперта группы корпоративных рейтингов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Андрея Носова, у них более стабильные "витрина предложения" и финансовые результаты. У локальных девелоперов на формирующихся рынках продажи более волатильны и могут резко расти или падать в конкретный период, отмечает эксперт.

Снижение поступлений руководитель направления корпоративного финансирования ГК "А101" Александра Томашевская объясняет нестабильным спросом, связанным с денежно-кредитной политикой в стране. Партнер компании Develika Петр Барсуков, в свою очередь, отмечает, что большинство аутсайдеров по динамике выручки существенно уменьшили вывод новых проектов. Это приводило к сокращению предложения и физических объемов продаж, что не всегда мог исправить рост цен, поясняет Носов.

При этом "Эталон", по словам Барсукова, не смог поддержать продажи на ключевых рынках, несмотря на старт проекта в Екатеринбурге. Похожая ситуация, по мнению эксперта, у "Самолета", показавшего "невыдающиеся результаты" в Подмосковье. Как поясняет Сырцов, для увеличения маржинальности с целью исполнения долговых обязательств этот застройщик повышал цены быстрее конкурентов, что привело к оттоку клиентов. Впрочем, руководитель сервиса "Пульс продаж новостроек" Артем Советников считает, что выручка у "Самолета" в 2025 г. снизилась незначительно, а по итогам последних трех лет показатели компании заметно превышают результаты предыдущих периодов.

Другой крупнейший застройщик, ГК "ПИК", по словам Сырцова, был осторожен в ценовой политике даже на фоне увеличения готовности новостроек и объем продаж у него остался стабильным. По данным ЕИСЖС, продажи квартир у этой компании увеличились на 9% до 1,6 млн кв. м. Стабильными были финансовые показатели и других компаний со сбалансированными по срокам ввода портфелями проектов, говорит Барсуков. К ним он относит также ФСК, ЛСР, MR Group, "Талан", "Страну девелопмент". ФСК нарастила долю продаж в московских проектах, где средняя стоимость 1 м выше, чем в Подмосковье, а площадь квартир меньше, говорит директор департамента аналитики и продукта ГК ФСК Ксения Цаплина.

Девелоперы с резким ростом поступлений (до 125%), наоборот, активно запускали новые проекты и повышали их класс, а следовательно, стоимость продажи жилья, отмечают эксперты. По словам Барсукова, Dogma в 2025 г. вывела 777 000 кв. м, ССК - 736 000 кв. м, "Развитие" - 372 000 кв. м, "Гранель" - 411 000 кв. м, "Донстрой" - 332 000 кв. м. "Гранель" (+26% до 61,2 млрд руб., по данным ЕИСЖС) в прошлом году запустила девять проектов комфорт- и бизнес-класса, увеличив долю последних более чем на 30%, подтверждает директор группы по продажам Лариса Маслюкова. Также компания, по ее словам, сократила использование рассрочек, чтобы не подвергать риску наполнение эскроу-счетов.

Повысила объемы текущего строительства почти на 40% и ГК "Точно" (+43% до 43,7 млрд руб.), утверждает руководитель отдела аналитики этой компании Валерия Цыганок. Кроме того, по ее словам, в портфеле девелопера появились проекты более высокого ценового сегмента, а также объекты на Черноморском побережье и в Москве.

За счет этого средний чек по продажам рос быстрее рынка, объясняет она. "Брусника" вывела 32 новых проекта, в том числе в новых для себя регионах, рассказывает ее представитель. Выходом на новые рынки с более высоким чеком сделки объясняет рост выручки своей компании (+14%, 33,8 млрд руб.) и директор по продажам "Талана" Рустам Хамдамов. В "Донстрое" цифры ЕИСЖС по выручке (+41%, 194 млрд руб.) не подтвердили, но своих не предоставили. Остальные компании на запросы "Ведомостей" не ответили или отказались от комментариев.